Cómo calcular el CAGR para medir el crecimiento de una inversión

¿Qué es el CAGR?

La Tasa de Crecimiento Anual Compuesto (CAGR) es una medida de la tasa de crecimiento anual promedio de una inversión durante un período de tiempo específico, asumiendo que las ganancias se reinvierten al final de cada año.

El CAGR suaviza la volatilidad de los rendimientos año a año y te da un único número que representa la tasa constante a la que una inversión habría crecido. Es una de las métricas más utilizadas para evaluar y comparar el rendimiento de las inversiones.

Fórmula del CAGR

La fórmula del CAGR es:

$\text{CAGR} = \left(\frac{\text{VF}}{\text{VP}}\right)^{\frac{1}{n}} - 1$

Donde:

• $\text{VF}$ = valor futuro de la inversión
• $\text{VP}$ = valor presente (inversión inicial)
• $n$ = número de años

Ejemplo de cálculo

Una inversión de $100.000 crece hasta$150.000 en 5 años:

$\text{CAGR} = \left(\frac{150{,}000}{100{,}000}\right)^{\frac{1}{5}} - 1 = (1,5)^{0,2} - 1 = 0,0845 = 8,45\%$

Esto significa que la inversión creció a una tasa promedio de 8,45 % anual.

Crecimiento año por año al 8,45 % de CAGR

Observa cómo la cantidad en dólares del crecimiento aumenta cada año — este es el poder de la capitalización. La tasa porcentual se mantiene constante, pero el crecimiento en dólares se acelera.

Tres formas de usar el CAGR

1. Calcular el CAGR a partir de valores

Si conoces el valor inicial, el valor final y el período de tiempo, puedes calcular la tasa de crecimiento anualizada. Esto es útil para evaluar el rendimiento pasado de una inversión.

2. Calcular el CAGR a partir de fechas exactas

Para cálculos más precisos, utiliza el número exacto de años (incluyendo años fraccionarios) entre dos fechas. Esto es especialmente útil cuando las inversiones no comienzan y terminan el 1 de enero.

3. Proyectar el valor futuro

Si conoces el CAGR esperado, puedes proyectar cuánto valdrá una inversión en el futuro:

$\text{VF} = \text{VP} \times (1 + \text{CAGR})^n$

CAGR frente a otras métricas

Limitaciones del CAGR

• Ignora la volatilidad — el CAGR asume un crecimiento suave y constante, pero las inversiones reales pueden oscilar enormemente año a año
• No es una garantía — el CAGR pasado no predice el rendimiento futuro
• Sensible al período de tiempo — elegir diferentes fechas de inicio/final puede cambiar drásticamente el CAGR
• No refleja flujos de caja intermedios — el CAGR solo considera los valores inicial y final

Cuándo usar el CAGR

• Comparar inversiones durante el mismo período de tiempo
• Evaluar el rendimiento de fondos — los fondos mutuos y ETF a menudo informan el CAGR
• Análisis del crecimiento empresarial — ingresos, ganancias o crecimiento de usuarios durante varios años
• Establecer expectativas — estimar qué tasa de crecimiento necesitas para alcanzar un objetivo financiero

CAGR frente a TIR

Tanto el CAGR como la TIR (Tasa Interna de Retorno) miden el rendimiento de las inversiones, pero:

• CAGR asume una única inversión inicial sin flujos de caja adicionales
• TIR puede manejar múltiples flujos de caja (aportaciones, retiros) en intervalos irregulares

Para inversiones simples con una entrada y una salida, el CAGR es suficiente. Para inversiones con aportaciones o retiros regulares, la TIR es más apropiada.