So berechnen Sie den CAGR zur Messung des Investitionswachstums

Was ist CAGR?

Compound Annual Growth Rate (CAGR) ist ein Maß für die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate einer Investition über einen bestimmten Zeitraum, unter der Annahme, dass Gewinne am Ende jedes Jahres reinvestiert werden.

Der CAGR glättet die Volatilität von Jahresrenditen und gibt Ihnen eine einzige Zahl, die die stetige Rate repräsentiert, mit der eine Investition gewachsen wäre. Er ist eine der am häufigsten verwendeten Kennzahlen zur Bewertung und zum Vergleich von Anlageperformance.

CAGR-Formel

Die CAGR-Formel lautet:

$\text{CAGR} = \left(\frac{\text{EW}}{\text{AW}}\right)^{\frac{1}{n}} - 1$

Wo:

• $\text{EW}$ = Endwert der Investition
• $\text{AW}$ = Anfangswert (Erstinvestition)
• $n$ = Anzahl der Jahre

Berechnungsbeispiel

Eine Investition von 100.000 € wächst über 5 Jahre auf 150.000 €:

$\text{CAGR} = \left(\frac{150.000}{100.000}\right)^{\frac{1}{5}} - 1 = (1,5)^{0,2} - 1 = 0,0845 = 8,45 \%$

Das bedeutet, die Investition wuchs mit einer durchschnittlichen Rate von 8,45 % pro Jahr.

Jährliches Wachstum bei 8,45 % CAGR

Beachten Sie, wie der Eurobetrag des Wachstums jedes Jahr zunimmt — dies ist die Kraft des Zinseszinses. Die Prozentsatz bleibt konstant, aber das Euro-Wachstum beschleunigt sich.

Drei Möglichkeiten, CAGR zu verwenden

1. CAGR aus Werten berechnen

Wenn Sie den Startwert, Endwert und Zeitraum kennen, können Sie die annualisierte Wachstumsrate berechnen. Dies ist nützlich zur Bewertung vergangener Anlageperformance.

2. CAGR aus genauen Daten berechnen

Für präzisere Berechnungen verwenden Sie die genaue Anzahl der Jahre (einschließlich Bruchteile) zwischen zwei Daten. Dies ist besonders nützlich, wenn Investitionen nicht am 1. Januar beginnen und enden.

3. Zukünftigen Wert prognostizieren

Wenn Sie den erwarteten CAGR kennen, können Sie prognostizieren, was eine Investition in Zukunft wert sein wird:

$\text{EW} = \text{AW} \times (1 + \text{CAGR})^n$

CAGR vs. andere Kennzahlen

Einschränkungen des CAGR

• Ignoriert Volatilität — CAGR geht von glattem, stetigem Wachstum aus, aber echte Investitionen können jahrelich stark schwanken
• Keine Garantie — vergangener CAGR sagt zukünftige Performance nicht voraus
• Empfindlich gegenüber Zeitraum — die Wahl verschiedener Start-/Enddaten kann den CAGR dramatisch verändern
• Reflektiert keine Zwischen-Cashflows — CAGR berücksichtigt nur den Anfangs- und Endwert

Wann CAGR verwenden

• Vergleich von Investitionen über denselben Zeitraum
• Bewertung von Fondsperformance — Investmentfonds und ETFs berichten oft CAGR
• Unternehmenswachstumsanalyse — Umsatz, Gewinn oder Nutzerwachstum über mehrere Jahre
• Erwartungen setzen — schätzen, welche Wachstumsrate Sie benötigen, um ein finanzielles Ziel zu erreichen

CAGR vs. IRR

Sowohl CAGR als auch IRR (Interner Zinsfuß) messen Investitionsrenditen, aber:

• CAGR geht von einer einzigen Erstinvestition ohne zusätzliche Cashflows aus
• IRR kann mehrere Cashflows (Beiträge, Entnahmen) in unregelmäßigen Abständen behandeln

Bei einfachen Investitionen mit einem Ein- und Austritt ist CAGR ausreichend. Bei Investitionen mit regelmäßigen Beiträgen oder Entnahmen ist IRR angemessener.